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每经记者 任飞每经编辑 叶峰

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目前,公募基金头部排名格局未见明显变化,但阶段性业绩涨幅明显收窄,特别是从近一周的数据来看,一众竟跑在新能源赛道中的主题基金净值跌幅明显,而以食品饮料为代表的消费主题型基金成为业绩领跑者。

与此同时,公募基金配置消费股的意愿也在持续增强,总体仓位数据有所抬升,大有左侧提前布局之势。部分基金经理表示,近期消费股的行情系反弹而非反转,待公司及行业基本面具备强有力支撑后,一些细分的消费股或在明年成为市场投资的主角。

消费股尚缺乏反转支撑

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自三季度以来,消费板块出现多轮反弹,截至12月9日,申万食品饮料行业指数从9月初开始已涨26.38%,且从最近5个交易日的涨跌幅来看,该指数涨幅达到7.95%,已排至28个申万一级行业指数第二位,仅次于第一的社会服务不到3个百分点。

以食品、饮料为代表的消费股行情是否已经启动?至少在目前来看,业内的反馈较为保守,核心依据还在于市场主线没有发生根本性的转移,新能源车、光伏等主赛道依然吸引众多投资者的目光。

有业内人士就表示,目前消费股的行情可以定义为反弹,而非反转,但趋势性的行情有可能已经在酝酿中。嘉实基金大消费研究总监吴越在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,机构聚焦的以新能源为代表的核心赛道上,很多公司估值已经透支未来两至三年业绩,目前无论是机构还是个人资金都在寻求兑现机遇。

“尤其是在通胀压力下,寻找低位资产来承接资金的逻辑正在形成。”但他坦言,三季度消费板块延续了疲软走势,年初以来全市场收益倒数后六位的板块中有四个来自消费,没有业绩和逻辑支持消费方向出现反转,所以每次反弹10%后就再创新低。

这也意味着,要想消费板块由反弹变为反转,背后的驱动因素必然要有基本面支撑。在他看来,全面性消费数据反转将出现于明年二、三季度,整个消费行业有望进入需求边际改善、渠道重构深化、业绩重回上行通道的新环境中,企业经营环境和投资环境都可能迎来改善。

他告诉记者,必选消费领域在全面反转的带动下会出现一轮比较明显的行情,将带来新一轮的估值与业绩的双击,这才是犀利收益的来源,特别是二三线公司明年会出现巨大的弹性。

公募配置意愿明显增强

可以看出,对目前消费股的起势,业内虽有体会,但依然保持谨慎的态度。不过,从近期主力资金的动作来看,也在加速扫货相关品种,特别是一些前期杀估值较重的品种,主力机构资金越跌越买。

最典型的就是北向资金的动作。Wind统计显示,12月9日,北向资金大幅净买入216.56亿元。五粮液、用友网络、贵州茅台分别获净买入11.8亿元、10.27亿元、9.64亿元。

不仅如此,公募基金似乎已经开始对消费股进行左侧布局。来自好买基金研究中心的数据,上周公募基金配置比例位居前三的行业是电子元器件、机械和食品饮料,配置仓位分别为5.32%、4.62%和4.05%;基金配置比例居后的三个行业是传媒、煤炭和轻工制造,配置仓位分别为0.34%、0.49%和0.52%。

对比此前数周的食品饮料仓位数据来看,公募配置的意愿明显增强。此外,以机械、化工等今年初顺周期行情带动之下的题材股仓位不断下降,也表明机构仍在持续对前期高回报资产进行兑现。

与此同时,记者注意到,最近,以食品饮料为主要配置方向的主题基金业绩亢奋,权益类股票型基金当中,近一周业绩涨幅排名第一为此类基金,前十席位中也有五席被此类基金占据。

相关业绩指标明显高于目前股基排位的头部产品。截至12月8日净值统计,股基前十位近一周净值变化中,仅有前海开源公用事业微涨0.63%,其余全部收跌。

具体来看,Wind统计显示,截至12月8日净值测算,股票型基金中,近一周净值涨幅居前的产品中多数来自食品饮料行业主题基金。建信食品饮料行业近一周净值涨幅为6.52%排名第一,此外,银华食品饮料A、C,天弘甄选食品饮料A、C近一周的净值涨幅也跻身前十强。

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