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业内规模领先的头部私募幻方量化11月15日公告,自即日起暂停旗下全部产品的申购(含追加),已有产品的固定开放日赎回业务不受影响。

对于暂停申购原因,幻方量化内部人士对媒体表示,暂停申购乃正常操作,“ 规模继续增长,不如停下来在这个规模基础上专注研发好的策略,改善业绩。” 至于未来开放申购时机,该公司认为需要综合考虑策略、业绩和市场等多方面因素,再做具体决定。

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多家量化私募暂停申购

11月15日,宁波幻方量化投资管理合伙企业(简称“幻方量化”)发布公告称,幻方量化即日起暂停旗下所有资管产品的申购(含追加),前期已预约客户需要于12月2日(含当日)前完成申购,已有产品的固定开放日赎回业务不受影响。

私募排排网数据显示,幻方量化管理规模在100亿以上,年化收益率达22.9%。截至11月12日,幻方量化今年以来收益率达17.54%,在所有百亿私募机构中名列第23位。

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中信建投证券私募市场报告显示,幻方量化和明汯投资为国内管理规模最大的量化私募,管理规模均超过800亿元。

值得一提的是,暂停申购的不止幻方量化。9月7日,300亿量化私募天演资本宣布暂停募集工作。天演资本称,2021年以来随着市场和行业情况变化,以及公司业绩得到广泛认可,公司管理规模增长迅速。近期公司已积极通过各类市场手段抑制管理规模增速,但仍认为增速过快。为保障存续投资者的长期利益,提供所有投资者良好的投资服务,公司决定阶段性停止募集工作。

今年以来,已有包括幻方量化、天演资本、进化论投资、启林投资等在内的多家头部量化私募宣布封盘。

回撤压力不小

所谓量化投资,就是借助计算机技术和数学模型,同时跟踪并处理海量的金融数据,在细微的数据变化中捕捉套利机会,并利用计算机系统快速、自动执行交易。

但是近期,明星量化私募陷入了集体深度回撤。第三方最新数据显示,上周(11月1日至7日)多家头部量化私募的指数增强型产品超额收益为负,部分中证500指数增强产品跌超4%,多只市场中性策略基金和CTA产品也显著回调。天演资本在其发布的近期情况说明中表示,指数增强策略近期回撤主要源于市场的剧烈分化。

开源证券金融工程首席分析师魏建榕选取了管理规模相对较大的10家量化私募,统计各家量化中性策略的月度收益表现。2021年10月,头部量化私募中性策略的平均收益率为-1.28%,月度收益率最高为1.1%,月度收益最低为-2.85%。

据朝阳永续基金数据,头部量化私募旗下产品业绩发生巨震。11月1日至7日期间,幻方旗下九章幻方中证500量化进取基金回撤超4%,九坤日享中证500指数增强1号回撤超3%,大幅超过同期中证500指数跌幅0.44%。

深圳一位百亿级量化私募总经理,量化机构规模迅速提升,产品波动提升,超额收益可能降低。量化策略本身对容量有较为严格的限制,即使各家管理人通过策略迭代更新、降低交易换手频率等方式提升规模上限,但整体的超额收益仍不可避免地下滑,并且越低频的策略在当前风格切换的市场环境下往往比高频量价“挨更多的打”,进一步导致超额收益下滑。

有市场人士指出,每一家量化私募策略容量储备都有限,封盘更多是希望进行阶段性的策略升级,后续容量提升就会重新迎接资金。

监管动作不断

今年量化行业发展如火如荼,量化私募基金规模急速扩张、来自第三方平台的数据显示,随着 11 月以来正圆投资、宽远资产、冲积资产、和谐浩数投资管理、遂玖资产、红筹投资、聚宽投资等 7 家私募的规模相继超过百亿元,百亿私募的数量达到 100 家。 其中量化私募 25 家,占四分之一。

规模上,今年量化市场再次蓬勃发展,量化产品规模已突破1万亿,但主要的赛道仍然是对标中证500指数的指增系列及中性系列产品,赛道竞争较为激烈,在当前内卷的中证500赛道里面,多0.1%的超额收益往往意味着多10%资管管理规模。

面对量化产品规模急速增长,监管措施也在不断增加。

11月1日,中国证券投资基金业协会发布公告称,为完善私募基金信息监测体系,于2021年11月1日上线“量化私募基金运行报表”月度报表,要求相关管理人于2021年11月15日前(含)完成首期报送任务,此后于每月结束之日起5个工作日内(含)完成报送任务。

公告同时强调,根据《关于加强私募基金信息报送自律管理与优化行业服务的通知》,不报送或逾期报送达两次及以上的管理人将被列入信息报送异常机构,协会将在官网予以公示,并视情况进一步采取自律措施。

(编辑:彭勃)

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